Меню

Что такое коэффициент реинвестирования тест



Коэффициент реинвестирования

Определение:

Коэффициент реинвестирования – это один из индикаторов рентабельности, позволяющий оценить управление распределением прибыли. Слишком высокий коэффициент говорит о том, что большая часть доходов вновь реинвестируется в компанию. Это приводит к усилению производства и сбыта, модернизации оборудования и вытеснение дорогих источников получения финансирования.
Целесообразным считается реинвестирование прибыли при возможности улучшения позиции на рынке, а также возможности увеличить реализацию. Если таких возможностей нет, то реинвестирование будет вести к снижению рентабельности своих финансовых ресурсов в организации.
Индикатор рассчитывают, деля сумму прироста нераспределенной прибыли и резервных финансовых ресурсов к чистой выручке, умноженной на 100%.

Нормативное значение:

Идеальным для управления бизнеса можно считать показатель в 100%. Для акционеров желательный показатель будет равен 0. Это будет свидетельствовать о том, что весь доход будет потрачен на выплату дивидендов. Отрицательный показатель говорит про то, что у организации серьезные финансовые проблемы. Индикатор выше 100% говорит о том, что выручка – не единственный фактор, ведущий к приросту резерва финансовых средств и прибыльного фонда организации.

Как решить проблему при показателе коэффициента вне нормативных пределов?

Решить проблему очень высокого или низкого показателя можно, пересмотрев дивидендную политику предприятия. Корректировка доли прибыли, направляемой держателям акций, ведет к изменению коэффициента. В случае, когда показатель находится ниже 0, нужно пересматривать доходы и траты, увеличивая первые и уменьшая вторые.

Формула расчета:

Коэффициент реинвестирования = (Сумма резервного капитала и нераспределенной прибыли (или непокрытого убытка) на конец года — сумма резервного капитала и нераспределенной прибыли (или непокрытого убытка) на начало года) / Чистая прибыль (убыток) * 100 %

С КУБом вы узнаете:

  • Куда уходят ваши деньги.
  • Как снизить расходы без потерь.
  • Сколько вы заработали в прошлом месяце.
  • Что приносит вам прибыль, а что убытки.
  • Насколько эффективны ваши сотрудники.
  • Какие из ваших клиентов самые надежные.

Источник

Формула реинвестирования денежных потоков: как рассчитать коэффициент

Эффективно оценивать прибыль компании, её перспективность и доходность позволяет коэффициент реинвестирования денежных потоков. Это дает возможность оценить стратегию развития бизнеса и составить прогнозы на ближайшие несколько лет. Рассчитать коэффициент можно с помощью специальной формулы.

Коэффициент реинвестирования — это показатель эффективности реинвестирования денежных потоков. С помощью данного коэффициента можно определить, какая часть прибыли направляется на выплату дивидендов, а какая часть идет назад в производство или инвестиции. Коэффициент выступает своего рода маркером дивидендной политики компании.

  1. Значение формулы
  2. Сфера применения
  3. Оптимальный показатель
  4. Когда применяем коэффициент реинвестирования
  5. Коэффициент реинвестирования для инвесторов
  6. Формула реинвестирования
  7. Пример расчета коэффициента
  8. Пример расчета для инвесторов

Значение формулы

Формула реинвестирования играет весомую роль в инвестиционной практике. Если своевременно проводить анализ движения денежных потоков, то можно определить насколько эффективно они используются. Оценку нужно выполнять в процессе функционирования компании или предприятия.

Данные, полученные при расчете формулы также дают возможность:

  • оперативно принимать управленческие решения;
  • контролировать платежеспособность компании;
  • анализировать цену бизнеса;
  • определить достаточно ли собственных средств для инвестиций.

Путем грамотного анализа определяется дальнейшее движение денежного потока . Если коэффициент завышен, то это значит, что большая часть доходов реинвестируется в компанию. За счет этого усиливается производство и сбыт, модернизируется оборудование, а более дорогие источники получения финансирования вытесняются.

Сфера применения

Коэффициент реинвестирования денежных средств используется для того, чтобы оценить сумму денежных потоков, что руководство реинвестирует в бизнес. Если коэффициент имеет высокий показатель, то это может свидетельствовать о том, что руководство улучшает бизнес или что для выполнения операций требуется чрезмерный объем инвестиций.

Чтобы не попасть в заблуждение, эту формулу следует использовать с другими показателями. Это позволит получить полную картину текущей деятельности компании. В том числе, следует учитывать как соотносится оборотный капитал и выручка.

Всю информацию о денежном потоке можно легко найти в балансе компании и отчете о финансовых результатах.

Оптимальный показатель

Дополнительно следует учитывать и норму реинвестирования . В идеале, для управления бизнесом, этот показатель должен составлять 100%. Если расчет выполняют акционеры, то желательно, чтобы он был равен 0. В таком случае, весь доход уйдет на выплату дивидендов.

Если коэффициент реинвестирования отрицательный, то это свидетельствует о серьезных финансовых проблемах. Показатель выше 100% говорит о том, что резерв финансовых средств пополняется не только за счет выручки. Чаще всего хороший уровень реинвестирования имеют молодые предприятия, которые вложили в развитие довольно высокую сумму. Компании, что действуют в течение долгого времени, не так реинвестируют прибыль , чтобы расширить свою деятельность.

Когда применяем коэффициент реинвестирования

Определять ставку реинвестирования доходов полезно для того, чтобы измерить процент годового денежного потока, который компания обратно инвестирует в свой бизнес. Данный показатель позволяет отследить колебания уровня вложений прибыли . На его основе также можно выстроить долгосрочные цели и стратегии. Традиционно принято считать, что высокий коэффициент реинвестирования денежных средств имеют компании, которые в ближайшее время значительно вырастут. При этом низкий уровень реинвестирования часто характерен для зрелых, стабильных компаний, которые не планируют расширяться или увеличивать производственные возможности.

Свободных денежных средств предприятия должно хватать для того, чтобы финансировать его текущую деятельность. Это обеспечивает основной и оборотный капитал. Определяя показатель по формуле реинвестирования, можно определить уровень инвестиций в активы, которые в будущем приведут к их росту.

Коэффициент реинвестирования для инвесторов

Формулу активно используют именно инвесторы. Это позволяет определить с какой скоростью реинвестируются денежные потоки. Таким образом, инвестор-аналитик может определить, достаточно ли компания генерирует прибыли для основных операций. В зависимости от полученного уровня , определяется финансово устойчивое положение компании на долгосрочной перспективе.

Читайте также:  Метод портретного выбора тест сонди как качественный метод исследования реферат

Инвестор путем расчета определяет какая доля прибыли возвращается в бизнес. Если показатель относительно высокий, то это может говорить о том, что большая часть денежных потоков уходит в инвестиции, а не акционерам. Это также может свидетельствовать о том, что у компании есть проблемы с привлечением средств из внешних источников.

Формула реинвестирования

Коэффициент рассчитывается при помощи специальной формулы реинвестирования: (Увеличение основных средств + Увеличение оборотного капитала) / (Чистая прибыль + Безналичные расходы — Безналичные продажи — Выплаченные дивиденды) * 100%.

Определяя прирост основных фондов при расчете коэффициента реинвестирования , нужно учитывать также чистое влияние любых продаж основных средств за определенный период. Если говорить более просто, то формула представляет собой деление размера реинвестированной прибыли на размер чистой прибыли, что была получена после того, как уплачены дивиденды и налоги. Такой показатель не рассматривается индивидуально. Его более эффективно оценивать в совокупности с показателем рентабельности инвестиционного капитала. Это позволит определить темп роста прибыли. Для любого инвестора именно темп роста прибыли является ключевым показателем.

Пример расчета коэффициента

Для тех, кто впервые сталкивается с формулой реинвестирования , она может показаться довольно запутанной. Чтобы упростить выполнение требуемых расчетов, приводим пример.

Допустим, что компания в период с 2019 по 2020 год увеличила оборотный капитал и основные средства на 80 млн. руб и 20 млн. руб соответственно. Чистая прибыль компании составила 100 млн. рублей, безналичные расходы 50 млн.руб., а продажи в безналичной форме 10 млн. руб. Размер дивидендов — 20 млн. руб.

Для того, чтобы определить коэффициент реинвестирования , требуется:

  • суммировать оборотный капитал и основные средства (80+20);
  • суммировать чистую прибыль и безналичные расходы (100 +50);
  • отнять от суммы прибыли и расходов показатель дивидендов и продаж (150-20-10);
  • разделить сумму оборотного капитала на сумму чистой прибыли и безналичных расходов (100/120);
  • полученный показатель умножить на 100 (0,83*100).

Путем расчета по данной формуле реинвестирования , коэффициент вышел 83%. Это значит, что 83% доступного денежного потока реинвестируется в деятельность компании.

Пример расчета для инвесторов

Предположим, что инвестор планирует приобрести акции компании А. Для начала целесообразно оценить насколько руководство приверженно росту бизнеса и какой рост планируется в ближайшие несколько лет. С этой целью следует использовать формулу реинвестирования . В идеале, показатель должен быть около 100%.

Путем анализа квартального финансового отчета, инвестор обнаружил:

  • увеличение основных средств на 2 млн. руб.;
  • увеличение оборотного капитала на 1,5 млн. руб.;
  • размер чистой прибыли 3 млн. руб.;
  • размер неденежных расходов 84 т. руб.;
  • безналичные продажи 15 т. руб.;
  • дивиденды не выплачивались.

Расчет коэффициента реинвестирования : (2 000 000 + 1 500 000) / (3 000 000 + 84 000 — 15 000) = 3 500 000 / 3 069 000 =1,14. С учетом того, что коэффициент выше 1,0, то компания А имеет потенциал для стремительного роста в ближайшие несколько лет. Таким образом, есть смысл в покупке акций.

Рассчитывать коэффициент реинвестирования — это значит оценивать эффективность использования денежных потоков. В зависимости от его показателя, определяется текущая политика распределения прибыли компании, в том числе её стратегия развития и модернизации.

Для инвесторов формула реинвестирования в совокупности с другими финансовыми показателями будет служить оценкой рентабельности покупки акций. В зависимости от полученного значения, будет определяться предполагаемый уровень доходности инвестиционного портфеля.

Надеюсь, я максимально доступно объяснил, как правильно рассчитать коэффициент реинвестирования денежных потоков. Больше интересных статей по этой тематике вы можете найти в моей рубрике “ основы инвестиций ”. Если у вас остались вопросы — задайте их прямо сейчас, используя контакты на сайте !

Источник

Коэффициент реинвестирования

Финансовый показатель, отражающий долю чистой прибыли хозяйствующего субъекта, оставшуюся после выплаты дивидендов, используемой для реинвестирования в производство с целью дальнейшего роста.

Расчет

Коэффициент реинвестирования измеряет часть чистой прибыли фирмы, которая не выплачивается в виде дивидендов по акциям, а отражается как нераспределенная прибыль. Для расчета этого показателя используется формула:

Данные, необходимые для расчета формулы, содержатся в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

Коэффициент реинвестирования является обратной величиной коэффициента выплаты дивидендов, который измеряет долю чистой прибыли, распределяемой между акционерами, и рассчитывается путем деления дивидендов на чистую прибыль. По отношению к этому показателю расчет коэффициента реинвестирования выражается как: 1 (100 %) — Коэффициент выплаты дивидендов, т. е. сумма дивидендов и денежных средств, реинвестируемых в организацию, составляет всю чистую прибыль.

Оптимальные значения

Коэффициент реинвестирования не имеет нормативного значения. Чем выше этот показатель, тем больше чистой прибыли вкладывается в расширение деятельности, что приведет к приросту капитала, достигнутого за счет повышения цен на акции на фоне роста организации. Значение коэффициента в значительной степени зависит от темпов роста предприятия и широко варьируется в зависимости от сектора рынка, в котором оно работает:

  • высокий коэффициент реинвестирования обычно имеют компании, ориентированные на развитие производства и быстрые темпы роста доходов и прибыли, поскольку все возможные ресурсы привлекаются для оплаты дополнительных оборотных активов и инвестиций в основные средства. Например, технологические предприятия нередко имеют коэффициент реинвестирования близкий к 1 (100 %), поскольку не выплачивают дивиденды, а всю прибыль направляют на развитие производства. Однако в секторах телекоммуникаций, коммунальных услуг, инвесторы которых заинтересованы в постоянных дивидендах, уровень реинвестирования значительно ниже;
  • низкий коэффициент реинвестирования свойственный компаниям с медленными темпами роста, которые используют чистый доход в основном для выплаты дивидендов. Снижение коэффициента реинвестирования может означать отсутствие прибыльных инвестиционных возможностей для фирмы. Если показатель равняется нулю, предприятие использует всю свою прибыль для возврата инвестиций акционерам.

Анализ коэффициента реинвестирования эффективен при сравнении предприятий одной отрасли, поскольку секторы рынка предполагают разное использование прибыли. Коэффициент также может варьироваться от года к году, в зависимости от изменения прибыли и дивидендной политики.

Читайте также:  Thermalright axp 200 muscle тест обзор

У организаций защитного сектора, производящих потребительские товары, фармацевтические препараты, коэффициенты реинвестирования и выплаты дивидендов более стабильны, чем у энергетических и товарных компаний, имеющих цикличные доходы. Стабильные показатели свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии фирмы, что привлекает инвесторов.

Источник

Коэффициент реинвестирования денежных потоков

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициент реинвестирования денежных потоков. Коэффициент реинвестирования денежных средств полезен тогда, когда требуется определить объем денежных потоков, которые компания регулярно вкладывает снова в бизнес. Он может свидетельствовать о твердой приверженности владельцев к развитию своего бизнеса. Он также может означать, что руководство настолько плохо управляется с менеджментом, что компании требуется чрезмерный объем оборотного капитала и основных средств, чтобы оставаться на плаву. Эта статья об основах понимания коэффициента реинвестирования денежных потоков с примерами расчета, которые легко можно применить для анализа любого реального бизнеса.

Концепция реинвестирования

Реинвестирование представляет собой процесс прироста первоначального инвестиционного капитала благодаря дополнительным вложениям для увеличения дохода и прибыли.

Реинвестирование – это практика использования дивидендов, процентов или любой другой формы распределения дохода, полученного в результате инвестиций, для приобретения дополнительных акций или паев, а не для получения распределения наличных средств.

Реинвестирование – это, когда распределение доходов, полученных от инвестиции, вкладывается обратно в эти инвестиции вместо получения денежных средств наличным путем.

Основные моменты процесса реинвестирования:

  • увеличение оборотного капитала за счет выручки;
  • увеличение капитала за счет верно распределенной производственной прибыли.

Коэффициент реинвестирования денежных средств относится к показателям, которые измеряют эффективность процесса реинвестирования.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Понятие коэффициента

Коэффициент реинвестирования денежных потоков показывает возможность движения денежных средств для покрытия потребностей в обновлении основного и оборотного капитала, используемого в текущей деятельности компании.

Альтернативные названия индикатора:

  • коэффициент реинвестирования денежных потоков;
  • CFRR;
  • CRR (коэффициент реинвестирования денежных средств).

Коэффициент реинвестирования денежных средств является полезным индикатором, который измеряет процент годового денежного потока, инвестируемого компанией обратно в свой бизнес.

Инвесторы стремятся следить за колебаниями уровня реинвестирования денежных средств компании, поскольку индикатор может свидетельствовать о ее долгосрочных целях и стратегиях.

Традиционный способ мышления состоит в том, что высокий коэффициент реинвестирования денежных средств означает компанию, которая ожидает значительного роста (пример, молодые технологические компании).

С другой стороны, низкий уровень реинвестирования денежных потоков означает зрелую, стабильную компанию, которая не ожидает быстрого роста или расширения (например, крупные производственные компании).

Что показывает?

Считается, что свободных денежных средств предприятия должно быть достаточно для финансирования его текущей деятельности, то есть для обеспечения обновления основного и оборотного капитала.

Коэффициент реинвестирования показывает уровень инвестиций в активы, необходимый для обеспечения их роста в будущем. Индикатор представляет собой денежные средства, накопленные и реинвестированные в компанию для поддержания ее финансовой устойчивости. Этот показатель также используется инвесторами для определения скорости реинвестирования денежных потоков.

Измерения денежных потоков позволяют инвестору-аналитику понять, генерирует ли компания достаточный денежный поток от текущих операций, чтобы держать компанию в финансово устойчивом положении в долгосрочной перспективе. Один из способов понять приверженность компании своему бизнесу – это рассчитать коэффициент реинвестирования денежных потоков.

Рассчитав данный коэффициент для компании, инвестор-аналитик может понять, какую долю своего денежного потока компания возвращает обратно в бизнес в форме новых инвестиций.

Если отношение относительно высокое, это может сигнализировать о том, что большая часть его денежных потоков идет на инвестиции, а не возвращается акционерам. Тем не менее, это также может указывать на то, что у компании возникли проблемы с привлечением средств в других местах.

Чтобы лучше понять, как работает компания, этот показатель можно использовать в качестве эталона, сравнивая компанию с отраслевой группой.

Сфера применения

Коэффициент реинвестирования денежных средств используется для оценки суммы денежных потоков которые руководство реинвестирует в бизнес. Хотя высокий коэффициент реинвестирования денежных средств может первоначально показывать, что руководство привержено делу улучшения бизнеса, он также может означать, что для выполнения операции требуется чрезмерный объем инвестиций в основной и оборотный капитал. Таким образом, этот индикатор может вводить в заблуждение, если только он не сочетается с другими показателями для получения более полной картины текущей деятельности компании.

В частности, следует сравнить соотношение основных средств и выручки компании с показателями хорошо управляемых фирм в отрасли, а также соотношение оборотного капитала и выручки. Если эти соотношения указывают на лучшую производительность по группе конкурентов, существует высокая вероятность того, что рассматриваемая компания инвестирует больше денежных средств, чем необходимо.

Формула расчета

Чтобы рассчитать коэффициент надо выполнить следующие действия:

  • суммировать денежный поток за период;
  • вычесть любые выплаченные дивиденды;
  • разделить результат на совокупный прирост, как основных средств, так и оборотного капитала.

Важно! При определении прироста основных фондов обязательно учитывать чистое влияние любых продаж основных средств за период.

Альтернативный расчет заключается в исключении из числителя изменений в оборотном капитале, что позволяет сосредоточиться на ключевых инвестициях в производство и оборудование.

Уравнение для коэффициента реинвестирования денежных средств выглядит следующим образом:

КР = (УОС+УОК)/ (ЧП+БР-БП-Д) * 100%,

где КР – коэффициент реинвестирования денежных средств, %;

УОС – увеличение основных средств, т.р.;

УОК – увеличение оборотного капитала, т.р.;

ЧП – чистая прибыль, т.р.;

БР – безналичные расходы, т.р.;

БП – безналичные продажи, т.р.;

Читайте также:  История исторической науки тест

Д – дивиденды, т.р.

Важно! Чтобы вычислить коэффициент, нужно добавить прирост основного капитала к увеличению оборотного капитала и поделить результат на чистую прибыль, плюс безналичные расходы, за вычетом неденежных продаж и дивидендов.

Все информацию можно легко найти в балансе компании и отчете о финансовых результатах.

Алгоритм расчета представлен на схеме здесь.

Пример расчета

Пример № 1. Рассмотрим пример.

Предположим, что в период с 2017 по 2018 год компания увеличила свои основные средства и оборотный капитал на 80 млн. руб. и 20 рублей соответственно.

Кроме того, за этот период компания сообщила о чистой прибыли в размере 100 млн. руб., безналичных расходах в размере 50 млн. руб., продажах в безналичной форме в размере 10 млн. руб. и дивидендах в размере 20 млн. руб.

При включении чисел в уравнение коэффициент реинвестирования денежных средств рассчитывается как 83%.

К = (80+20)/(100+50-10-20) * 100 % = 83%

Это означает, что 83% доступного денежного потока компании реинвестируется в деятельность компании.

Интерпретация и анализ

В приведенном выше примере 83% – ный коэффициент реинвестирования денежных потоков может показаться привлекательным для инвестора, поскольку это может указывать на то, что компания полностью привержена своей деятельности. Она готова к значительному росту в предстоящие годы.

Важно! Если компания инвестирует значительную часть имеющихся у нее денежных средств в свои бизнес-операции, не глупо полагать, что эти инвестиции принесут огромную прибыль, поскольку компания продолжает расти за счет этих вложений.

Еще один пример

Пример № 2. Инвестор рассматривает вопрос о покупке обыкновенных акций компании ABC. Сначала он хотел бы лучше понять приверженность руководства бизнесу с точки зрения роста. Компания ABC конкурирует в облачной индустрии, которая стремительно развивается. Учитывая отрасль, аналитик надеется найти коэффициент, превышающий 1,0, что указывает на то, что компания не только вкладывает все свои деньги обратно в бизнес, но и ищет дополнительные средства для финансирования своего роста.

Используя последний квартальный финансовый отчет компании ABC, аналитик обнаружил:

  • основные средства увеличились на 2 527 000 т.р.;
  • оборотный капитал увеличился на 1 750 000 т.р.;
  • чистая прибыль составила 3 ​​023 000 т.р.;
  • неденежные расходы составили 84 000 т.р.;
  • безналичные продажи составили 15 000 т.р.;
  • компания не выплачивала дивиденды.

Расчет коэффициента реинвестирования денежного потока:

(2 527 000 т.р. + 1 750 000 т.р.) / (3 023 000 т.р. + 84 000 т.р. – 15 000 т.р.) = 4 277 000 т.р. / 3 092 000 т.р. = 1,38

Поскольку найденное соотношение превысило 1,0, то аналитик-инвестор пришел к выводу, что у компании ABC есть потенциал для конкуренции в облачной индустрии, и начал процесс оценки других финансовых показателей перед покупкой акций.

О чем может говорить снижение коэффициента или его низкое значение?

С точки зрения инвестора в такой ситуации компания, похоже, не вкладывает достаточное количество своего денежного потока обратно в бизнес. В ситуации высокого роста компания должна не только реинвестировать 100% своего денежного потока, но и изо всех сил стараться привлечь дополнительное финансирование для еще большего реинвестирования. Инвестор должен внимательно проанализировать у команды менеджеров относительно их предполагаемых темпов роста внутренних активов.

Коэффициент реинвестирования денежных средств может быть индикатором постоянной приверженности бизнесу или неумелому руководству, которое требует постоянного добавления активов, чтобы оставаться в бизнесе.

Чтобы увидеть, связана ли основная проблема с неэффективным управлением, надо рассчитать отношение основных средств к выручке и посмотреть, как оно выглядит с таким же соотношением для прочих предприятий в той же отрасли.

Соотношение оборотного капитала и продаж может быть использовано этим же образом. Если эти коэффициенты указывают на необычно высокие пропорции активов или оборотного капитала в рамках бизнеса, то либо происходит некоторое неправильное управление активами, либо операционная структура компании настолько отличается от других конкурентов, что их результаты несопоставимы.

Ограничения

Хотя высокая ставка реинвестирования денежных средств может быть привлекательным признаком для некоторых инвесторов, она имеет свои ограничения.

В большинстве случаев молодые, готовые к росту компании имеют высокий (если не 100%) коэффициент реинвестирования денежных потоков.

Однако компании, которые плохо управляются и работают невероятно неэффективно, также могут иметь высокие коэффициенты реинвестирования денежных средств.

Например, компания может тратить 90% своего денежного потока на свои активы и оборотный капитал, но если руководство должным образом обновит оборудование и заключит более выгодные контракты со своими поставщиками, они смогут снизить это число до 60%.

Это яркий пример компании с высоким уровнем реинвестирования денежных потоков, которая не только не склонна к быстрому росту, но и управляется неэффективно и, вероятно, не сможет добиться успеха в долгосрочной перспективе.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. Достаточно ли опираться на значение данного показателя для принятия инвестиционных решений?

Ответ. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, необходимо рассчитать другие коэффициенты и внимательно изучить финансовую отчетность компании, чтобы лучше узнать ее финансовое состояние и долгосрочные цели.

Вопрос № 2. Есть ли нормативное значение показателя?

Ответ. Нет нормативного значения для этого показателя.

Важно! Чем выше значение, тем лучше для бизнеса.

Таким образом, ставка реинвестирования денежных потоков должна демонстрировать тенденцию к увеличению.

Заключение

Коэффициент реинвестирования денежных средств полезен для определения объема денежных потоков, которые компания регулярно вливает в бизнес. Индикатор может свидетельствовать о твердой приверженности владельцев делу развития бизнеса.

Тем не менее, высокий показатель также может означать, что компания настолько плохо управляется, что требует чрезмерного количества оборотного капитала и основных средств для пребывания в отрасли.

Источник